11月21日黑夜，深交所公告对山东泰丰智能限度股份有限公司创业板IPO终止审核的定夺，直接来由是公司及保荐机构第一创业证券撤回申报。公司IPO早正在2023年6月2日得到审核通过，但无间未能提交注册。公司本次IPO拟募资5.5亿元。

　　公司前身济宁市泰丰液压筑造有限公司创造于2000年11月，2007年5月改名为山东泰丰液压筑造有限公司，2010 年 11 月全部改革为山东泰丰液压股份公司。2016年4月5日公司股票挂牌新三板，证券代码836214，2017年6月16日终止挂牌，2017年9月改革为现用名。目前公司注册本钱6829.7979万元，控股股东为先生，实践限度人工、蒋东丽匹俦及其儿子王然，三人合计限度公司 57.94%的股份。现任公司董事长兼总司理、王然现任公司副董事长。

　　一、自称我国“液压行业墟市细分范围中的龙头企业“，但又“属于国内液压行业第二梯队”，与龙头企业有较大差异

　　公司是一家专业从事液压元件及电液集成限度编造的研发、安排、坐蓐和发售的高新身手企业。公司紧要产物为二通插装阀、电液集成限度编造和其他液压元件，其他液压元件紧要席卷多道阀、充液阀、柱塞泵和液压缸等。

　　公司招股仿单（申报稿）自称：公司研造的超高压大流量电液比例二通插装阀能够做到完整与海表产物相易，竣工了进口替换，是液压行业墟市细分范围中的龙头企业，公司产物拥有中央逐鹿力和影响力。

　　对付公司正在招股书中称本人工“液压行业墟市细分范围中的龙头企业“。审核核心正在问询函中央求公司：以量化数据添补注释，刊行人所正在细分墟市的周围，刊行人的墟市职位及份额景况，刊行人称本人工“液压行业墟市细分范围中的龙头企业”是否确切。

　　招股书“国内墟市的逐鹿体例”中又称本人属于第二梯队，相较于兴盛较为成熟的国内液压行业龙头企业如恒立液压等，仍存正在较大的发展空间。仍存正在较大的发展空间，实践笑趣便是目前仍有较大差异。

　　2020年、2021年、2022年，公司竣工业务收入永诀为34648万元、51891万元、60032万元，扣非归母净利润永诀为2239万元、5715万元、7290万元。

　　公司挑选《深圳证券往还所创业板股票上市审核规矩（2023 年修订）》 第二章 第一节之 2.1.2 条第（一）项法则的上市要求：“迩来两年净利润均为正，且累计净利润不低于国民币 5000 万元”。但自2024年4月30日起，该程序已被编削为：迩来两年净利润均为正，累计净利润不低于国民币 10000 万元，且迩来一年净利润不低于6000万元。公司2022年扣非净利润7290万元，若是2023年事迹低浸且低于6000万元，就不再适应新的上市程序。

　　2020年底、2021年底，公司存货中的发出商品金额永诀为1872万元、2514万元。但2022年底，发出商品金额唯有661万元，大幅低浸。招股书披露：发出商品较上年底裁汰1852.90 万元紧要系 2022 岁晚受表部境遇影响，刊行人 2022 岁晚的发货量有所裁汰所致。

　　2022年底发出商品金额大幅低浸，预示2023年一季度不大理念。虽然，公司估计2023年一季度营收同比增进唯有0.32%、扣非净利润同比增进唯有0.07%。

　　2022年底，公司应收账款余额26520万元，比拟2021年底的18142万元，增进46.18%，而2022年公司业务收入同比增进唯有15.69%。公司2022年是否存正在放宽信用鼓励发售的情状？

　　公司曾于2020年6月申报科创板IPO，当时保荐机构为长城国瑞证券。于2020年9月向上交所申请撤回上市申请文献。保荐使命叙述称：刊行人知足《科创属性评议指引（试行）》的联系央求，公司坐蓐的电液比例伺服二通插装阀、高机能多道阀和高压柱塞泵等紧要产物竣工了进口替换，后续正在审核进程中对付“进口替换”的审核央求逐渐趋苛，刊行人科创属性是否超过较难论证，故撤回申请。

　　公司2022年8月申报创业板IPO时，保荐机构已改革为第一创业证券。首轮问询“题目3.闭于上次申报“央求刊行人：（1）添补注释刊行人称竣工了进口替换的百般产物的完全景况，效用，开垦史册，学问产权完善性，上次申报及本次申报叙述期内涉及收入及比重，身手先辈性，对原进口筑造墟市份额的替换影响，对所熟手业的实践功勋。（2）上次申报时紧要财政数据景况，与本叙述期事迹不同比较及不同来由，紧要营业形式、收入确认式样等庞大方面是否产生蜕化。

　　1.业务收入题目。依照刊行人申报质料，叙述期内业务收入永诀为 34,648.46 万元、51,890.50 万元、60,031.82 万元，2021 年、2022 年同比增进 49.76%、15.69%，增进幅度光鲜高于同业业可比公司。

　　请刊行人：注释叙述期内业务收入增幅光鲜高于同业业可比公司的来由及合理性，事迹增进是否拥有接连性。同时，请保荐人楬橥昭着观点。

　　2.应收账款题目。依照刊行人申报质料，叙述期各期末应收账款余额占业务收入比例永诀为 41.33%、34.96%、44.18%；叙述期各期应收账款周转率永诀为 2.47 次、3.20 次、2.69次，低于同业业可比公司均匀水准。

　　请刊行人：（1）注释 2022 年底应收账款余额占业务收入比例上升的来由及合理性；（2）注释应收账款周转率低于同业业可比公司均匀水准的来由及合理性，是否存正在通过放宽信用策略刺胀励售的情状。同时，请保荐人楬橥昭着观点。